Investing.com — Cuma günü, JPMorgan Chase (NYSE:JPM) Bankası’nın ABD Baş Ekonomisti Michael Feroli, Trump yönetiminin son tarife açıklamaları ışığında bankanın ekonomik görünümünü keskin bir şekilde aşağı yönlü revize etti. Banka artık ABD’nin reel GSYİH’sinin daralmasını bekliyor.
Buna göre, yıllık büyüme oranının daha önce öngörülen %1,3’ten önemli bir düşüşle -%0,3 olacağı tahmin ediliyor. Bu beklenen gerilemenin işsizlik oranını %5,3’e yükselteceği öngörülüyor.
Bununla birlikte, JPMorgan GSYİH daralmasına ek olarak, çekirdek PCE enflasyon tahminini 1,4 puan artışla %4,4’e yükseltti. Bu enflasyon artışına rağmen, banka hala Federal Rezerv’in Haziran ayından itibaren bir gevşeme politikası başlatmasını bekliyor.
JPMorgan, Fed’in Ocak ayına kadar her toplantıda faiz indirimine gideceğini ve federal fon oranı hedef aralığının üst sınırını %3,0’e düşüreceğini öngörüyor. Banka, daha erken bir başlangıçtan ziyade gecikmiş bir gevşeme riski olduğunu belirtiyor.
Bankanın analizine göre, tarifelerin en doğrudan etkisi yüksek enflasyon yoluyla hissedilecek. Bu da daha düşük reel gelir ve tüketici harcamalarına yol açacak. Nominal gelir artışı yavaşladığı için bu etki, pandemi sonrası enflasyon artışı dönemindekinden daha belirgin olabilir.
Ayrıca banka, tüketicilerin artan belirsizlik ortamında harcama büyümesini desteklemek için tasarruflarını azaltmakta tereddüt edebileceğini öngörüyor.
Feroli ayrıca, özellikle Çin’den gelecek misilleme tarifelerinin ABD’nin brüt ihracatını olumsuz etkileyeceğine dair daha fazla güven duyduğunu ifade etti.
En zayıf ekonomik performansın yılın ortasında yoğunlaşması bekleniyor. Hem üçüncü hem de dördüncü çeyrekte daralma öngörülüyor. Bu görünüm, kısmen ithalat ve stokları içeren ilk çeyrek dinamiklerinin tersine dönmesine dayanıyor.
Sonuç olarak, Feroli bu stagflasyonist senaryonun Federal Rezerv politika yapıcıları için önemli bir zorluk oluşturacağına inanıyor. İşgücü piyasasının zayıflığının sonunda daha etkili olacağını öne sürüyor. Özellikle bu durum ücret artışının yavaşlamasına yol açarsa, Fed’e ücret-fiyat sarmalından korkmadan büyüme risklerine odaklanma konusunda daha fazla güven verebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
